≈≈伊利股份600887≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:24.10.21)
★2024年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）经营范围
公司主要从事各类乳制品及健康饮品的生产与销售，经营液态奶、乳饮料
、奶粉、酸奶、冷冻饮品、奶酪、乳脂、包装饮用水等几大产品系列。公司产品主要
以国内市场销售为主，部分产品销往海外市场。
报告中针对行业的分析均指国内乳品行业。
（二）经营模式
1、经营模式：公司以产品和服务划分，以事业部的形式，构建了液态奶、
婴幼儿营养品、成人营养品、冷冻饮品、酸奶、奶酪六大产品业务群。在公司的战略
统筹和专业管理下，事业部于各自业务领域内开展产、供、销运营活动。
2、采购模式：对于原料奶，公司通过建立利益联结机制和嵌入式服务，确
保原料奶的稳定供应与品质安全。对于其它原辅材料，公司通过招标方式进行集中采
购，以提高公司的议价能力和资金使用效率。
3、生产与物流模式：公司采用品质领先战略，充分利用亚洲、大洋洲、欧
洲主要乳品产地优势，通过实施“全球织网”计划布局生产基地，引入先进生产线，
生产高品质产品。公司应用大数据技术，持续优化算法，科学规划仓储布局与物流线
路；通过与第三方物流服务商合作，利用端到端、可视化管理方式，快速、精准地响
应全渠道的配送需求。
4、营销与销售模式：公司以消费者为中心，打造完善的品牌矩阵，构建系
统的母子品牌管理体系，形成优质的品牌资产；公司顺应数字化媒介发展趋势，强化
数字化营销和内容营销，持续提升品牌知名度和美誉度。公司采用经销为主，直营为
辅的销售模式，强化立体化渠道构建，形成覆盖商超、便利店、传统渠道、电商、O2
O、餐饮、特殊渠道等的全渠道管理体系，为购物者提供优质、便捷的销售服务。
5、海外业务模式：公司对海外业务实行战略管控。公司在海外设有子公司
THE CHOMTHANA COMPANY LIMITED、PT Yili Indonesia Dairy、Westland Dairy Com
pany Limited、Oceania Dairy Limited及澳优乳业海外子公司等，主要从事奶粉、
乳铁蛋白、奶酪、乳脂、冷冻饮品等食品的生产和销售，产品销往世界各地。
（三）主要业绩驱动因素
报告期，面对复杂严峻的市场环境，公司继续以“成为全球最值得信赖的
健康食品提供者”愿景为指引，坚守“伊利即品质”信条，坚持以消费者为中心，提
速技术与产品创新步伐，持续优化业务组合；坚持加快全产业链数智化转型，助力业
务降本增效，发展乳业新质生产力。
公司顺应消费者需求，依托丰富的研发储备，不断推出新品，满足消费者
对乳制品营养、美味、健康、高品质、功能性等多样化需求。以“安慕希”常温益生
菌酸奶、“伊利”枸杞红枣牛奶、“优酸乳”金装果粒牛奶饮品、“畅轻”谷物爆珠
酸奶、“宫酪”缤纷凝酪酸奶、“金领冠”珍护铂萃婴幼儿配方奶粉、“金领冠”塞
纳牧升级首款有机HMOs婴幼儿配方奶粉、“托菲儿”早护早优特殊医学用途早产/低
出生体重婴儿配方食品、“欣活”悠享膳底配方奶粉、“轻慕”红参焕活奶粉、“巧
乐兹”六重巧巧冰淇淋、“甄稀”活菌冰淇淋等为代表的新品收入占比达15.2%，为
业务发展提供持续的内生动力。
公司继续积极开发海外市场、深化海外市场本土化布局，优化海外基地协
同。报告期，公司海外业务收入较上年同期增长4%，其中东南亚业务剔除汇率因素的
有机增长率为7%。
公司持续加快全产业链的数智化转型，加强人工智能、物联网、大数据等
前沿技术的融合应用，打造乳业首个大模型应用YILI-GPT，通过人工智能与核心业务
场景的高效结合，有效降低成本、提升效益。
（四）行业情况说明
宏观环境方面，当前国内消费增速总体放缓，消费者信心指数于低位徘徊
，食品价格下行。与此同时，社会消费品零售总额持续增长，农村居民可支配收入和
消费支出增速总体高于城镇，线上消费占比持续提高，餐饮、文旅等服务消费增长相
对较快，为乳业提供了多元化的增长机会。
行业供需方面，短期内，乳品消费额较上年同期有所缩减,乳品市场处于阶
段性的供给过剩，市场消费潜力有待持续被激发。凯度消费者调研数据显示，常温液
态奶消费量依然保持上升趋势，体现了品类一定程度上的需求刚性。全国人均奶类消
费量仍然远低于全球和亚洲平均水平，预示着乳品市场消费增长潜力。国内原料奶供
应量增长超过需求量增长，导致供需不平衡，短期内带动乳品零售价格下行。其它主
要原辅材料市场价格较上年同期稳中有降。
品类、渠道与层级市场发展方面，消费者健康意识的增强与老龄化的快速
发展，带动了常温功能奶和成人奶粉品类的发展。同时，国际宏观机构“经济学人智
库”预测，由于龙年效应，今年新生儿数量微幅增加，上半年婴配粉一段产品零售额
占比有所提升。渠道发展呈现多元化趋势，为消费者提供了更加便捷的服务和多元化
的选择。乳品线上消费快速发展；随着00后等“数字原住民”购物比例的提升，近场
零售得到蓬勃发展；与此同时，餐饮行业，特别是茶饮、烘焙等业态的发展为乳企提
供了多元化的增长机会。凯度消费者调研数据显示，常温液态奶家庭消费渗透率同比
提升0.8%，购买频次同比提升2.2%；各层级市场的家庭消费渗透率和购买频次同比均
有所提升，其中地级市渗透率同比提升1.9%，购买频次同比提升2.4%。下线市场在乳
品行业发展中扮演的作用愈加重要。
政策方面，2024年6月，国家发改委等多部门发布《关于打造消费新场景培
育新增长点的措施》，提出加快制定完善乳制品产业相关标准，规范复原乳标识，鼓
励用生鲜乳生产液态奶，将推动乳制品产业转型升级与高质量发展。同期，《人民日
报》发表农业农村部文章指出，从居民食物消费的长期趋势看，奶业是未来增长潜力
最大的朝阳产品。扩大奶业消费，既可促进奶业高质量发展，又可惠及人民群众营养
健康，还可有效培育农业经济新增长点。上半年，中国营养学会等组织以“奶豆添营
养，少油更健康”为主题的“全民营养周”，以科学界人士为主导加强科普，提升全
民健康意识。政府及全行业、社会各界对乳品科普的推动，将为奶业发展注入长期动
能。
总体而言，人民健康意识将不断增强，行业供需也将逐渐回归平衡。伴随
着消费需求的多元化发展和乳品供给结构的持续优化升级，中国乳业消费潜力仍将持
续释放。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，公司实现营业总收入599.15亿元，净利润75.73亿元。
（一）液体乳业务
报告期，公司液体乳业务实现营业收入368.87亿元，整体零售额市场份额
继续稳居行业第一。
公司顺应消费者对基础营养、高品质和健康功能的需求，精准聚焦细分人
群与消费场景，不断创新。公司通过有机业务引领产品品质升级，推动“金典”品牌
市场份额持续提升。“安慕希”零售额连续多年保持常温酸奶第一位。为满足消费者
对健康的诉求，“安慕希”全球首创上市常温益生菌酸奶，突破酸奶长保质期内活性
益生菌保持技术难题，开创品类先河。低温酸奶上市“畅轻”谷物爆珠酸奶、“宫酪
”缤纷凝酪酸奶系列新品，带动低温酸奶业务增长。公司上市“伊利”枸杞红枣牛奶
、“优酸乳”金装果粒牛奶饮品、“谷粒多”生椰燕麦牛奶等产品满足国民基础营养
与口味需求，提升渠道盈利能力，并上市PET风味奶拓展户外即饮市场增量。
公司深耕渠道下沉，同时积极拓展综合电商、O2O、社区团购等新兴渠道业
务。针对电商、餐饮、礼赠等渠道和场景需求，公司大力开展液体乳的渠道定制专业
服务，拓展多重业务增量。公司主动优化渠道库存管理，确保渠道价值链稳定可持续
发展。尼尔森与星图第三方市场调研数据综合显示，报告期，公司常温液态奶在线下
、综合电商、O2O、社区团购等渠道的零售额市场份额均为行业第一。常温白奶、低
温白奶、低温酸奶线上、线下零售额市场份额均得到提升。
（二）奶粉及奶制品业务
报告期，公司奶粉及奶制品业务实现营业收入145.09亿元，同比增长7.31%
。
公司通过科技创新不断推动产品迭代。报告期，婴幼儿营养品方面，婴配
粉获得国内发明专利授权20件，海外发明专利授权1件，海外PCT专利授权5件。婴配
粉凭借良好的产品和服务体验，赢得了消费者的高度信任。“金领冠”珍护铂萃婴幼
儿配方奶粉含有90种营养，特含HMO母乳低聚糖，搭配珍稀乳铁蛋白和活性蛋白OPN成
分，助力宝宝全面进阶。“金领冠”塞纳牧升级首款有机HMOs婴幼儿配方奶粉，带动
有机系列销售额双位数增长。“悠滋小羊”舒享婴幼儿配方羊奶粉采用100%鲜活纯羊
乳，奶源中致敏蛋白减少85%，满足消费者亲和需求。公司以“十四五国家重点研发
课题”突破成果，汇聚伊利22年母乳研究，推出“金领冠”托菲儿早护、早优两款特
殊医学用途早产/低出生体重婴儿配方食品，引领中国特医婴配粉食品迈入高质量发
展新阶段。成人营养品方面，“欣活”品牌推出悠享膳底配方奶粉，针对消费者睡眠
问题，可缩短入睡时间并延长深度睡眠时间。“轻慕”品牌推出红参焕活奶粉，帮助
消费者“美出东方好气色”。奶酪2C业务不断丰富产品矩阵，提供儿童零食、成人零
食、佐餐奶酪等产品，覆盖不同年龄段消费者不同生活场景的需求。
尼尔森与星图第三方零研数据显示，“伊利”品牌婴幼儿奶粉零售额市场
份额较上年同期提升1.7个百分点，公司整体婴幼儿奶粉零售额市场份额达到16.9%，
销售额实现逆势增长；成人奶粉业务零售额市场份额较上年同期提升0.5个百分点，
达到24.3%，继续稳居市场第一。面向终端消费的奶酪业务，公司线下零售额市场份
额约18.8%，较上年同期提升1.2个百分点，其中传统渠道零售额市场份额较上年同期
提升5.5个百分点，达到25.7%。
面向餐饮专业客户的餐饮B2B业务，公司积极把握烘焙、茶饮、西餐等消费
趋势，依托国内、新西兰双核心奶源基地，不断丰富奶酪、乳脂产品矩阵，持续拓展
专业客户群体，树立高品质行业标杆，实现营收双位数增长。
（三）冷饮业务
报告期，公司冷饮业务营业收入73.22亿元，稳居市场第一。
近年来，公司冷饮业务通过技术工艺的持续创新，引领市场消费风向，不
断拓宽消费场景，满足了消费者的多样化需求。公司推出“巧乐兹”六重巧巧冰淇淋
、“甄稀”蜜桃青梅味流心冰淇淋，为消费者提供全新美味体验；契合健康趋势推出
“甄稀”活菌冰淇淋、“绮炫”低糖黑巧冰淇淋、“伊利牧场”低糖软心可可雪糕等
新品；推出“绮炫”一口食迷你分享冰淇淋炫玲珑，为消费者提供更便利、更易分享
的美味产品。
报告期，冷饮行业规模受天气和去年基数较高的影响出现下滑，但公司冷
饮业务线上、线下营收均为行业第一，且市场份额同步提升。
报告期，公司重点推进、落实了以下举措：
（一）坚持以消费者为中心，提高消费者产品与服务满意度
公司坚守“伊利即品质”信条，以管理与技术双轮驱动，持续升级伊利卓
越品质评价体系（YLQAS），不断提升品质领先管理成熟度。公司开展关键检测技术
创新，深度挖掘专家生态圈资源，实现品质管理技术前置。公司持续推进工厂实验室
申请国家CNAS实验室认可，凭借规范的管理体系和高水平的检测技术能力，截至目前
共有28个实验室获得国家CNAS实验室认可证书。公司对涉及原辅料、生产过程和产成
品的检验项目开展系统监测，对检验相关全过程进行数据采集和记录，实现对食品从
源头到消费者的全程追溯，提高消费者对产品与服务的满意度。
（二）突破前瞻性创新技术，推动行业高质量发展
近年来，公司依托全球开放式创新平台，聚焦消费者对乳制品的营养和品
质需求，积极探索全周期健康管理解决方案，围绕不同年龄阶段以及特殊人群的健康
管理诉求，开展深度研究和产品定制化开发，升级功能性健康新品。
报告期，公司在国内率先攻克了β-酪蛋白提取难题，该项技术对于公司掌
握自主婴配粉关键原料具有重要意义。公司开发了国际领先的益生菌包埋技术和商业
化装备，帮助菌株长久保持活性，在推动益生菌功效发挥方面取得突破性成果，该技
术可应用于酸奶、奶粉、奶酪等多个乳品品类中。
（三）持续构筑先进的数字技术系统，加快全产业链的数智化转型
报告期，公司持续将数智化升级贯穿于全产业链各个环节中，加强人工智
能、物联网、大数据等前沿技术的融合应用。公司在实现从“一棵草”到“一杯奶”
产业蓝图的道路上总结出符合自身特点的智能制造范式：精益+数据+AI技术，有效助
力降本增效。
公司在伊利创新平台、消费者数字化运营平台、全渠道数字化运营平台、
供应链数字化运营平台、前沿技术服务平台、人工智能平台和数据中台在内的几大平
台建设基础上进一步推动数字技术与产品创新、品牌营销、消费者运营、全渠道运营
、绿色供应链、核心职能的深度融合，强化全产业链数字化能力和数字化资源生态网
络体系建设，构建出更加开放的生态系统。
公司结合数智化转型战略制定了人工智能发展战略，重点关注人工智能和
核心业务场景的高效结合，持续强化决策式AI的场景应用。同时，积极探索生成式AI
技术布局，并通过前沿开源技术沉淀各类AI算法，成功打造乳业首个大模型应用YILI
-GPT，使人工智能能力在各核心业务领域得到应用，取得显著业务成效。
（四）积极开拓海外市场，提升海外业务运营能力
报告期，公司海外业务深耕本土化发展，并在夯实东南亚泰国、印尼基地
市场的基础上，通过贸易方式开拓新的海外市场，推动国际业务持续增长；海外业务
持续推进数字化转型，不断优化端到端供应链管理，提升海外业务整体运营能力。公
司针对内外部经营环境变化特点，继续完善、优化全球供应链网络布局，通过推动海
外业务的一体化运营，持续提升协同效应，并实现国内外市场与大洋洲、欧洲生产基
地的高效联动。
2024年6月，IOC品牌全球榜揭晓，该榜单是中国品牌全球化榜单。伊利海
外冰淇淋品牌Joyday入选食品酒饮行业品牌全球榜。
（五）巩固奶源基地建设，持续打造“全球健康生态圈”，与合作伙伴协
同发展
报告期，公司锚定“十四五”奶业竞争力提升总体目标，围绕降本增效、
精准饲喂、精益运营三大服务宗旨，启动泌乳牛单产提升项目持续引领行业高质量发
展。伊利奶牛科学研究院针对奶牛日粮青贮品质持续开展技术攻关，在国内首创全株
玉米青贮制作霉菌毒素防控技术，显著提升了青贮饲料的营养价值和利用效率。公司
启动了“良种牛工程升级暨核心牛群建设”项目，利用自主开发的奶牛遗传改良工具
，应用基因筛选、胚胎移植等技术，加快促进奶牛综合生产性能提升，持续引领行业
高质量发展。
公司注重价值共创，持续打造覆盖消费者、供应商、客户、员工及其它核
心利益相关方的“全球健康生态圈”，持续推进经济效益、社会效益和环境效益的共
赢。
（六）持续打造创新、多元、开放的文化氛围，夯实公司基业长青的文化
根基
报告期，公司围绕战略和经营重点，以业务为导向，系统性推动企业文化
建设及经营理念体系落地工作，开展了“心无界，新无限”创新元主题文化活动，发
起“尝新尝鲜计划”、举办“百场开放式共创会”，共研共创新的业务机会。通过系
列活动的开展，进一步汇聚组织势能，形成组织合力，全面助力公司战略目标实现。
三、风险因素
1、供应风险
进口原辅材料价格总体较上年同期稳中有降，但受海外地缘政治、国际经
贸政策、汇率波动的影响，未来进口原辅材料价格存在不确定性。公司将随时关注市
场环境变化，从战略上把控风险，积极应对。
2、财务风险
随着公司国际化战略的持续推进，海外业务受汇率、贸易政策及关税波动
的影响加大，后期公司将继续加强相关风险防范，进一步完善经营内控体系。
3、产品质量风险
食品安全是食品企业最为关注的风险，对此，公司本着追求产品品质永无
止境的信念，以国际标准和切实行动，持续改善、优化、升级企业的全球品质管理体
系，确保产品质量与安全。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期，公司核心竞争力得到了进一步强化和提高。
（一）多元化的品类与业务组合
公司布局液态奶、乳饮料、奶粉、酸奶、冷冻饮品、奶酪、黄油、稀奶油
等多个品类，并持续推动乳品供给结构升级。
报告期，以婴幼儿营养品、成人营养品和餐饮B2B业务为代表的高附加值品
类与业务增长良好。多元化的品类与业务组合在复杂的经济环境下显示出了良好韧性
。
（二）卓越的品牌优势
报告期，公司持续加强品牌建设，完善母子品牌管理体系，强化品牌沟通
，夯实品牌资产。今年是公司携手奥运的第20年，公司整合全集团资源，围绕中国奥
运健儿以及2024年奥运会中国体育代表团官方乳制品的身份，通过推出超百款巴黎奥
运会限定产品，采取创新的消费者互动方式开展营销策划，持续强化品牌竞争优势。
2024年，凯度BrandZ最具价值全球品牌榜发布，“伊利”品牌价值连续多
年蝉联全球乳业第一。凯度消费者指数发布《2024品牌足迹报告》，公司以领先的消
费者触及数、品牌渗透率和年均选择次数，蝉联“中国消费者十大首选品牌榜单”首
位。
（三）良好的渠道拓展能力
公司持续强化立体化渠道构建，落实推进线上、线下全渠道数字化转型战
略，在积极探索、拓展新兴渠道的同时，通过数字化赋能，进一步强化全渠道的精细
化管理，促进业务持续增长。
尼尔森与星图第三方市场调研数据综合显示：报告期，在线上、线下渠道
，公司液态奶、冷饮零售额市场份额均位列第一，奶粉零售额市场份额较去年同期得
到提升。
（四）领先的创新能力
公司以“全面价值领先”战略目标为指引，与时俱进，不断增强企业的创
新能力，通过产品、技术和管理的不断创新与突破，引领乳业高质量发展。
截至2024年6月末，公司累计获得国内外发明专利授权数量为919件，比上
年末增加81件。报告期，公司K56益生菌获得世界知识产权组织第49届日内瓦国际发
明奖。“改善婴幼儿神经系统发育食品研发及应用”“功能型中老年配方乳粉创制与
产业化”等技术研究成果分别获得2024年中国乳制品工业协会科学技术奖8项，Foodb
ev世界乳品创新奖4项，Innobev最佳技术创新奖1项。
（五）全球供应链的高效协同优势
公司继续完善海内外市场及生产基地联动机制，全面提升全球供、产、销
的统筹规划和运营协同及风险应急能力，充分发挥“全球供应链网络”的高效协同优
势。
截至2024年6月底，公司在全球拥有81个生产基地，产品销往60个国家和地
区，综合产能达1,631万吨/年。
（六）高质量的可持续发展能力
公司积极践行“绿色领导力”发展理念，联动“零碳联盟”“全球低水足
迹倡议（LWFi）联盟”成员，推进减碳节水，联合产业链上下游合作伙伴共同推动社
会价值创造，践行联合国2030可持续发展目标。报告期，公司入选央视“中国ESG上
市公司先锋100”榜单，蝉联中国食品行业第一，ESG表现处于五星级水平。
2024年8月，国际权威指数机构摩根士丹利资本国际公司（MSCI）公布最新
ESG评级结果，公司凭借在可持续发展方面的优异表现，MSCI ESG评级进一步提升至A
A级，达到全球行业领先水平，并位列中国乳企上市公司最高评级。
（七）更具凝聚力的企业文化
公司持续以消费者为中心，以业务发展为导向，构建系统、规范、特色鲜
明的企业文化建设体系，推进企业文化建设与业务发展深度融合，促进全员积极践行
和传承企业文化，企业文化持续引领、凝聚、激励着伊利人，为实现战略目标注入强
劲的精神动力。
★2023年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期，在《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》《关于恢复和扩
大消费措施的通知》等系列扩大内需、刺激经济发展政策的推动下，城乡居民的消费
能力不断增强，消费市场持续恢复。乳品作为平衡膳食的重要组成部分，是改善国民
身体素质、打造健康生活方式的重要构成，随着经济的复苏，乳品行业发展趋势逐步
向好。
当前，国内经济处于恢复发展阶段，短期内受消费信心不足以及人口出生
率下降等影响，乳品消费规模较上年略有缩减。
乳品为消费者提供了健康、优质的营养来源。长期来看，随着国民健康意
识的不断增强，消费者对天然营养、有机、功能性等高品质乳品的需求呈增长态势，
在我国，乳产业链有着更为长远的发展前景。尼尔森与星图第三方市场调研数据综合
显示：报告期，纯奶品类的市场零售额较上年保持增长态势，其中，有机纯奶市场零
售额，较上年增长了13.5%；以乳基功能营养品为代表的成人奶粉，其市场零售额较
上年增长约4.7%。
与此同时，随着居民收入水平的逐年提升，以及基础设施的不断完善，县
乡镇居民的生活方式与一、二线城市趋同，广大县乡镇市场成为2023年快消品市场增
长热点。其中，拥有2.5亿人口、占全国城镇常住人口近30%的县城及县级市城区，是
目前乳品市场增量的重要贡献者。凯度消费者调研数据显示：报告期，县城及县级市
城区购买常温液态乳品的家庭户数，较上年增长了2.6%。
近年来，渠道发展呈多元化趋势，为消费者提供了更加便捷的服务和多种
选择。凯度消费者调研数据显示：报告期，大型商超线下实体店的乳品零售额较上年
呈下降趋势，而便利店、线上社区团购等近场化渠道的乳品零售额较上年呈上涨趋势
，通过渠道拓展和产品交付模式的升级转型，能够为乳企带来更多业务增长机会。
报告期，国内原料奶供应充足，原料奶及原料乳粉价格较上年下降；白糖
价格较上年上涨。
公司在“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”愿景指引下，坚守“伊
利即品质”信条，坚持以“消费者为中心”，深入推进“价值创新”，继续以高质量
发展为主线，创新进取，全力以赴，实现了业务稳健发展。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展阶段与周期性特点
乳类产品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显。
（二）公司所处的行业地位
公司把握市场机遇，在创新和国际化业务驱动下，继续保持良好发展势头
，整体业绩稳居行业领导地位，位居中国乳业第一、亚洲乳业第一、全球乳业五强。
报告期，尼尔森与星图第三方市场调研数据综合显示，公司液态类乳品零
售额市占份额为31.6%，稳居细分市场第一；婴幼儿配方奶粉零售额市占份额为16.2%
，较上年提升了1.6个百分点；成人奶粉零售额市占份额为23.3%，稳居细分市场第一
；奶酪业务线下（现代）渠道零售额市占份额约16.9%，较上年提升了0.6个百分点。
冷饮业务市场份额保持市场第一，连续29年稳居全国冷饮行业龙头地位。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）经营范围
公司主要从事各类乳制品及健康饮品的加工、制造与销售活动，旗下拥有
液体乳、乳饮料、奶粉、酸奶、冷冻饮品、奶酪、乳脂、包装饮用水等几大产品系列
。公司产品主要以国内市场销售为主，部分产品销往海外市场。
报告中针对行业的分析均指国内乳品行业。
（二）经营模式
1、经营模式：公司按照产品系列及服务划分，以事业部的形式，构建了液
态奶、婴幼儿营养品、成人营养品、冷饮、酸奶、奶酪六大产品业务群。在公司的战
略统筹和专业管理下，事业部于各自业务领域内开展产、供、销运营活动。
2、原材料采购模式：公司通过招标方式，对主要原辅材料进行集中采购，
以提高公司的资金使用效率和议价能力。
3、原料乳采购供应模式：公司主要通过资本或技术合作，以嵌入式服务的
方式，充分发挥农业产业化龙头企业的带动示范作用，与奶源供应商建立利益共同体
，稳定并增加奶源供给，满足乳品生产需求。
4、生产模式：公司依照《乳制品加工行业准入条件》《乳制品工业产业政
策》等行业规范，通过实施“全球织网”计划布局生产基地，严格执行产品质量与安
全标准，为国内外市场提供产品服务。
5、物流配送模式：公司利用大数据技术，科学规划物流发运线路和仓储节
点；通过与第三方物流服务商合作，借助信息技术平台和服务，快速、精准响应客户
需求。
6、销售模式：公司采取经销与直营相结合的销售模式，通过打造消费者数
字化运营平台，强化立体化渠道构建，实现“人、货、场”的精细化管理。
7、海外业务管控模式：公司对海外业务实施统筹规划与运营流程设计。报
告期，公司下属子公
司OceaniaDairyLimited、PT.GreenAsiaFoodIndonesia、WestandDairyCom
panyLimited、THECHOMTHANACOMPANYLIMITED及澳优乳业海外子公司主要从事奶粉、
乳铁蛋白、奶酪、乳脂、冷冻饮品等食品的生产和销售，产品销往世界各地。
（三）主要业绩驱动因素
报告期，公司加速布局“大健康”产业，在前瞻性技术领域获得了多项突
破性创新成果，其中，以“金典”A2β-酪蛋白有机纯牛奶、“安幕希”活性益生菌
酸奶、“金典”活性乳铁蛋白有机纯牛奶、“舒化”安糖健无乳糖牛奶、“欣活”与
“轻慕”系列膳底调味配方奶粉、“金领冠”新一代婴幼儿配方奶粉、“须尽欢”低
GI系列冰淇淋、“畅轻”蛋白时光系列风味酸奶、“每益添”清爽型系列活性乳酸菌
饮品、“伊利”健康科学BL-99即食型益生菌粉以及澳优乳业旗下系列营养保健品等
为代表的创新性产品，其收入占比达16.8%。
报告期，公司依托数字化技术创新，不断提高线上、线下全渠道一体化运
营效率，缩短产品交付周期，降低供应链运营成本；在深度挖掘和拓展渠道发展机会
的同时，持续优化渠道精细化管理体系，全方位驱动业务实现增长。
公司继续与全球合作伙伴开展友好合作，优化海外基地产能，积极开发海
外市场，进一步拓展海外业务。报告期，公司海外业务收入较上年增长10.08%。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期，公司核心竞争力得到了进一步强化和提高。
（一）卓越的品牌优势
报告期，公司坚守“伊利即品质”企业信条，“以消费者为中心”的核心
经营理念，持续推进产品技术、营销管理创新，为全球亿万消费者带去营养健康和美
好体验。
2023年，凯度BrandZ最具价值全球品牌榜发布，伊利品牌价值再度蝉联全
球乳业榜首。凯度消费者指数发布《2023年品牌足迹》中国市场报告显示：“伊利”
凭借近13亿的消费者触及数，连续8年位居中国消费者首选品牌榜榜首。
（二）良好的渠道拓展能力
报告期，公司落实推进线上、线下全渠道数字化转型战略，在积极探索、
拓展新兴渠道的同时，通过数字化赋能，构建并完善一体化渠道运营体系，提高渠道
运营效率，促进业务持续增长。
尼尔森与星图第三方市场调研数据综合显示：报告期，在主要电商平台，
公司液态乳品零售额市占份额较上年提升近4个百分点。在线上、线下渠道，公司液
态乳品零售额市占份额均稳居市场第一。
（三）领先的创新能力
公司以“全面价值领先”战略目标为指引，与时俱进，不断增强企业的创
新能力，驱动业务健康发展。报告期末，公司累计获得国内外发明专利授权数量为83
8件，比上年末增加144件；累计获得中国专利优秀奖8件，是获得“中国专利优秀奖
”最多的乳制品企业。
（四）全球供应链的高效协同
报告期，公司继续完善海内外市场及生产基地联动机制，全面提升全球供
、产、销的统筹规划和运营协同及风险应急能力，充分发挥“全球供应链网络”高效
协同优势。
报告期末，公司在全球拥有81个生产基地，产品销往60多个国家和地区，
综合产能达1,609万吨/年。
（五）更具凝聚力的企业文化
公司坚持以消费者为中心，以业务为导向，持续构建系统、规范、特色鲜
明的企业文化建设体系，全面推进企业文化建设与业务发展深度融合，促进全员积极
践行和传承企业文化，进一步增强了组织的向心力、凝聚力、战斗力，为实现战略目
标注入强劲的精神动力。
五、报告期内主要经营情况
报告期，公司实现营业总收入1,261.79亿元，较上年增长2.44%，净利润10
2.84亿元，较上年增长10.37%。
（一）液体乳业务
报告期，公司液体乳业务实现营业收入855.40亿元，较上年增长0.72%，整
体零售额市占份额稳居行业第一。
报告期，公司通过有机业务引领产品品质升级，推动金典有机纯牛奶系列
产品零售额较上年保持双位数增长；通过精准洞察和解码消费者“健康+功能”需求
，在功能性品类赛道上不断创新与突破，推出了“舒化”安糖健无乳糖牛奶，成为全
球首款控血糖功能牛奶；凭借“天然活性营养”功能的金典鲜牛奶，自2021年上市以
来，以每100m富含3.8g原生鲜活乳蛋白和125mg原生高钙、以及采用行业领先的双膜
低温过滤工艺技术，满足了消费者更多品质需求，报告期，该系列产品零售额较上年
实现了54.6%的增长，开创行业高品质发展新赛道。
在数字化业务方面，公司积极拓展O2O、社群团购、生鲜平台等新兴渠道业
务；同时，借助餐饮、旅游和娱乐等年度消费热点，大力开展液态乳品的渠道定制专
业服务，不断夯实下线市场的渠道优势，持续提升市场渗透率。
（二）奶粉及奶制品业务
报告期，公司奶粉及奶制品业务实现营业收入275.98亿元，较上年增长5.0
9%。
近年来，公司聚焦“专注母乳功能营养研究、持续技术创新和优化产品配
方”战略，依托10大核心配方专利及73项中国发明专利授权，在奶源、工艺和技术等
领域不断进行升级，凭借良好的产品和服务体验，赢得了消费者的高度信任。报告期
，尼尔森与星图第三方市场调研数据综合显示，公司婴幼儿配方奶粉业务的零售额市
占份额约16.2%，较上年提升了1.6个百分点，在细分市场前五家厂商中，增速领先。
针对成年人群的营养及健康状况，公司遵循“药食同源”的健康养生理念
，以“营养+功能”为突破点，在国内首次开发出了改善中老年人群血糖、心血管、
骨骼问题的功能性乳制品。
报告期，公司积极把握餐饮、烘焙市场消费趋势，依托国内、新西兰双核
心奶源基地，开展乳基食品原料的创新开发，通过“伊利Pro”系列产品，为烘焙、
餐饮、饮品行业的专业级客户提供高品质、全方位产品解决方案的乳品和服务，有效
促进了公司奶酪、乳脂等新业务稳步发展。
报告期，公司奶酪业务线下（现代）渠道零售额市占份额约16.9%，较上年
提升了0.6个百分点。
（三）冷饮业务
报告期，公司冷饮业务营业收入106.88亿元，较上年增长11.72%，增速远
超行业水平，稳居市场第一。
近年来公司冷饮业务通过技术工艺的持续创新，引领市场消费风向，不断
拓宽消费场景，满足了消费者的多样化需求。报告期，公司多款新品凭借良好的风味
口感和健康配方，获得了消费者青睐，其中“须尽欢”芝士乳酪味冰淇淋，成为国内
首款获得国际绿色联盟低GI食品认证的冷饮产品。同时，公司积极拓展冷饮业务新兴
渠道，探索全新业务交付模式，稳固渠道优势，有效促进了业务健康发展。
公司2023年经营计划执行情况如下：
（一）坚持以“消费者为中心”，以高品质的产品和服务引领业务健康持
续发展
品质和安全是企业生存发展的生命线，公司始终坚守“伊利即品质”信条
，以消费者为中心，严把产品质量和生产安全关，全面落地一体化品质领先及HSE“
三安全”管理体系，进一步提升食品安全风险防控能力和品质领先管理成熟度，形成
了“人人重视质量人人重视安全”的良好氛围。报告期，公司成为国内首家通过新版
全球食品安全标准（BRCGS）认证的食品企业。随着品质保障和安全风险防控能力的
持续提升，进一步筑牢了公司以高品质产品和服务引领业务健康持续发展的基石。
（二）开创全链式创新模式，推动前沿技术创新，加快发展健康食品新业
务
公司以满足和服务消费者健康营养需求为创新动力，通过搭建全球开放式
创新平台，整合行业领先创新资源，集聚产业链合作伙伴创新力量，开创了从一棵草
到一杯奶、覆盖产业链上中下游的“全链式创新”新模式；同时，公司不断完善“前
瞻研究-基础研发-支持保障”三级研发管理体系，促进了创新成果的高效转化、复制
和敏捷迭代，推动健康食品新业务加快发展。
2023年12月，公司牵头建设的国家乳业技术创新中心正式投入实体化运营
。伊利集团作为国家乳业技术创新中心的重要合作方和参与方，全方位推动高新技术
的开发和落地示范，继而带动行业共同发展，实现中国乳业高质量发展。国家乳业技
术创新中心已吸纳行业企业、高校和科研机构等102家成员单位，汇聚了10多位两院
院士和100多位高级行业专家、20多位海外专家、1,000多位核心科研人员和超过5,00
0人的全产业链创新队伍，组建了中国规模最大的顶尖乳业智库，充分发挥乳业科技
枢纽作用,携手引领产业升级。
近年来，公司主动把握国内乳业高质量发展战略机遇，聚焦行业发展面临
的关键核心技术领域，积极推动前沿技术突破与创新，围绕不同年龄阶段以及特殊人
群的健康管理诉求，开展深度研究和产品定制化开发，升级功能性健康新品。
报告期，公司率先打破业内关于提取活性乳铁蛋白的技术壁垒，首创乳铁
蛋白定向提取保护技术，实现了乳业创新的重大突破，对于公司开发提升免疫力相关
功能的产品，以及实施“大健康”业务战略具有重要意义。
当前，益生菌因其改善胃肠道、增强免疫力等功效，成为了消费者追求健
康的“新宠”，益生菌的研发、生产以及推广应用技术，成为全球健康食品产业的一
项关键成功要素。报告期，公司着力打造拥有自主知识产权的核心益生菌专利技术，
推出了益生菌健康解决方案品牌“全佳益”，以其为载体，为国人健康提供产品解决
方案；同期，公司控股子公司澳优乳业旗下的锦旗生物科技集团有限公司，在自主研
发出中国第一株婴幼儿菌株MP108鼠李糖乳杆菌的基础上，又研发出乳双歧杆菌CP-9
，该成果已获得了国家卫健委的婴幼儿菌株申请受理，成为婴幼儿配方乳粉益生菌中
国制造的新标杆。2023年11月，由澳优乳业联合江南大学共同承担的国家“十四五”
重点研发计划——锦旗生物集团有限公司江苏淮安益生菌智能工厂正式投产，该工厂
为国家级益生菌产业化示范标杆，未来将打造成为世界领先的功能性益生菌菌种研究
、生产和应用的智能制造基地。
近年来，为精准满足消费者对健康食品的多样化需求，公司在“母乳及母
婴营养研究”“乳糖水解技术”“减糖、零糖”“原生高蛋白+原生高钙”等领域，
不断进行创新突破和迭代，在为消费者提供更加科学的营养补充基础上，精准满足了
不同消费者的多样化需求。公司在关键技术上的突破创新，为健康食品新业务开辟了
广阔的发展空间。
（三）持续推进数智化转型，提升经营管理效率
近年来，公司持续构筑先进的数字技术系统、优质的数字资源体系和专业
的数字化人才队伍，加快全产业链的数智化转型，驱动业务增长，提升经营管理效率
。
报告期，公司不断完善产品创新、供应链运营、渠道管理和消费者体验四
大系统平台功能，运用数字化创新技术，在为平台用户提供更加敏捷高效和智能化信
息服务的同时，提高了端到端供应链服务和保障能力，强化了与合作伙伴间的业务联
结，更加准确、全面、深入地洞察并响应消费者需求，实现了业务与数字技术的深度
融合。通过面向全产业链的数智化转型，为业务发展提供了新动能，公司经营管理效
率逐年提升。
（四）积极开拓海外市场，持续稳步推进国际化业务
公司针对国内外经济环境变化特点及乳品消费趋势，通过持续完善、优化
全球供应链网络布局，依托全球供应链协同运营平台，实现国内与海外基地的高效联
动。2023年5月，公司旗下WestandDairyCompanyLimited的乳铁蛋白工厂投产，目前
该工厂乳铁蛋白年产能位居全球前三。
近年来，全球健康食品消费需求不断增加，其中东南亚、中东及北非等国
家和地区的乳品消费规模保持增长趋势。公司以此为契机，积极开拓海外市场。报告
期，随着海外业务规模的不断扩大和盈利能力持续提升，公司国际化业务保持良好发
展态势。
报告期，公司旗下泰国子公司凭借领先的质量管理水平，获得了泰国2023
年度“最高质量奖”（BestofTheBestThaiFDAQuaityAward），成为首个获得“最高
质量奖”的中资企业，也是泰国本年度唯一荣获“最高质量奖”的食品企业。2023年
11月，泰国子公司被泰国劳工部授予2023年度“劳动关系与福利杰出单位”荣誉称号
，目前已连续三年获此殊荣。
（五）巩固奶源基地建设，持续打造“全球健康生态圈”，实现与合作伙
伴的协同发展、合作共赢多年来，公司坚持“合作、创新、数字化和绿色发展”的经
营理念，通过贯彻实施“技术服务、资金支持、产业带动、风险共担、优质饲草、奶
牛品质、赋能提升”七项利益联结机制，从技术、金融等多个方面给予产业链上下游
合作伙伴支持，在筑牢奶业高质量发展的基础上，带动合作伙伴发挥各自优势，最大
化地创造全产业链协同价值。
报告期，公司自主创新研发的“伊起牛智慧牧业”生态系统，已全部免费
提供给合作牧场使用，带领上游奶牛养殖业加快数智化转型与升级；并通过开展“伊
课堂-牧业精英国际训练营”活动，邀请国内外知名行业专家，持续免费为上游奶源
供应商提供系统的专业人才培养赋能，助力牧场养殖水平和经营效益的双提升，引领
产业链迈入高质量、现代化发展新阶段。
（六）持续夯实公司基业长青的文化根基，公司焕发出蓬勃的生机和活力
报告期，公司聚焦战略目标和愿景，持续营造开放、创新、进取的组织文
化氛围，提振团队士气，增强组织势能，推动企业文化建设与经营理念的深度融合。
面对复杂多变的市场环境，公司组织开展多场年度经营管理总结和反思复盘会，全面
系统剖析工作中存在的不足与改善点，增强了全体伊利人的危机感、紧迫感，进一步
激发了员工的使命感与责任感，以新时代创业者的心态，不断攻坚克难，推动业务稳
步向前。
公司围绕“以消费者为中心”，积极开创企业文化落地新模式，通过“伊
利菁英汇”“新员工入职典礼”“多元文化周”等活动，认可优秀员工的卓越价值创
造，帮助新员工更好地融入公司和团队，加快促进了全球员工实现多元文化共融，不
断增强了企业的向心力、凝聚力、战斗力，助力公司在新形势下，焕发出蓬勃的生机
与活力。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
随着社会的进步和生活条件的改善，全球消费者的膳食模式向着健康化、
多元化、均衡化的方向发展，在此过程中，乳品以其优质健康营养的天然属性，成为
更多消费者每日不可缺少的食物之一。
未来，国内乳业及健康食品行业发展特点：
1、消费者对健康的需求有增无减，越来越多的消费者关注健康,注重健康
的生活方式。随着国家“提振消费”“促进消费”系列政策的实施推进，国内消费者
信心得以恢复和提升，高品质、功能性、天然营养的乳品，将成为国人改善膳食结构
、健康管理的重要食物来源；同时，县乡镇市场的乳品消费潜力将进一步得到释放，
成为国内乳业发展新动能，以乳品为代表的健康食品产业，有着更为长远的发展前景
。
2、随着居民消费意识和行为的改变，便捷在购买决策中发挥关键作用，线
上购物、直播带货、社群营销、O2O到家等新兴渠道及模式的创新发展，将带动乳品
消费群体和市场规模不断扩大。
3、我国乳清粉、乳铁蛋白、酪蛋白等乳品深加工产业尚处于起步阶段，以
往年度大部分依赖于进口，而奶酪、乳基营养品等高附加值新兴乳品的消费需求增长
加快，以上细分行业发展潜力巨大。
4、在“乡村振兴”战略指引下，国内奶牛养殖产业规模稳步壮大，奶牛单
产持续提高，牧场运营效率逐步提升，“数智化”时代为产业链升级带来更多可能，
现代化的奶业，能够为国内乳品消费提供更多优质、充足的奶源。
(二)公司发展战略
未来，公司重点战略举措如下：
1、继续以消费者需求为导向，聚焦健康食品领域，成为健康食品行业发展
的引领者。
2、稳步推进国际化战略，提升全球品牌卓越运营能力。
3、积极拓展新兴渠道，借助互联网技术打造全新业务模式。
4、发挥全球供应链协同优势，提升集团整体运营效率。
5、继续以“精益求精、追求卓越、不断超越自我”为要求，夯实公司基业
长青的文化根基。
6、持续推动公司可持续发展战略举措落地，助力实现“全面价值领先”战
略目标。
(三)经营计划
根据行业发展情况，2024年，公司计划实现营业总收入1,300亿元，利润总
额147亿元。
该经营目标受未来经营环境影响，存在一定的不确定性，并不构成对投资
者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。
2024年，公司将重点做好以下工作：
1、坚守伊利即品质，以消费者为中心，加强食品安全管理，提升消费者产
品与服务满意度。
2、加强核心技术创新引领和成果转化，坚持全面创新驱动，强化全链创新
，推动行业实现高质量发展。
3、继续加快数智化升级转型，打造更加敏捷高效的产品交付与服务能力，
为消费者创造更大价值和更好体验。
4、扎实推进“降本增效”策略，优化产能和奶源布局，提高资源使用效率
，提升公司盈利能力。
5、不断开拓新的海外市场，提升海外业务运营能力。
6、持续打造“全球健康生态圈”，实现与合作伙伴的协同发展、合作共赢
。
7、持续提升公司可持续发展能力，积极发挥企业品牌的社会影响力，带动
消费者树立可持续的健康生活理念。
因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求：
根据公司2024年度经营方针和投资计划，公司本年度在主导产业项目及其
支持性项目上计划投资44.57亿元，所需资金拟通过公司自筹、银行贷款及其他融资
方式解决。
(四)可能面对的风险
1、行业风险
企业在国内外生鲜乳供需、进口原材料价格、海外市场拓展以及需求复苏
节奏等方面，未来仍面临诸多不确定性，公司将随时关注市场环境变化，从战略上把
控风险，积极应对。
2、财务风险
随着公司国际化战略的持续推进，海外业务受汇率、贸易政策及关税波动
的影响加大，后期公司将继续加强相关风险防范，进一步完善经营内控体系。
3、产品质量风险
食品安全是食品企业最为关注的风险，对此，公司本着追求产品品质永无
止境的信念，以国际标准和切实行动，持续改善、优化、升级企业的全球品质管理体
系，确保产品质量与安全。
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